HVS-Mitbringsel von der NYU Hospitality Conference

Diese Woche fand die 45. jährliche NYU International Hospitality Industry Investment Conference statt, bei der die führenden Vertreter der Branche im Marriott Marquis Times Square zusammenkamen, um über die Zukunft der Beherbergung zu diskutieren. Dieser Artikel enthält die wichtigsten Erkenntnisse der HVS-Teilnehmer.

Mit Beiträgen von Stephen Rushmore, Roland deMilleret, McKenna Luke, Eric Guerrero, Janet Ott, Patricia Shih, Cole Masler, Raymond Parejo, Caroline Dioso, Robert Fitzpatrick und Chelsey Leffet

Diese Woche fand die 45. jährliche NYU International Hospitality Industry Investment Conference statt, bei der die führenden Vertreter der Branche im Marriott Marquis Times Square zusammenkamen, um über die Zukunft der Beherbergung zu diskutieren. Die Gespräche waren optimistisch, wenn es darum ging, den aktuellen Anstieg der Umsatzerlöse fortzusetzen, während weniger positive Themen die Bewältigung (oder das Abwarten) der Herausforderungen der Inflation, der hohen Zinssätze, der Arbeits- und Finanzierungsbeschränkungen sowie eines allgemeinen Mangels an Geld betrafen unter anderem traditionelle Kreditquellen. Trotz der kurzfristigen Herausforderungen, vor denen die Branche steht, wird mit einer besseren Zukunft gerechnet, wenn diese Nachteile behoben werden. Dies sollte letztendlich dazu führen, dass mehr Geschäfte abgeschlossen werden.

Die Menschen geben immer mehr Geld für Reisen aus und die Branche ist davon begeistert.

Während die Vermietungsaktivität im Büro- und Einzelhandelssektor weiterhin zurückgeht, bleibt das Gastgewerbe der Lichtblick in der Landschaft der Gewerbeimmobilien, was in den kommenden Monaten und im kommenden Jahr voraussichtlich zu einer Erholung der Kredit- und Transaktionsaktivität führen wird. Das RevPAR-Wachstum ist robust und könnte noch mehrere Jahre lang hoch bleiben.

Ein wichtiger Faktor, der zum RevPAR-Wachstum im Jahr 2023 beiträgt, ist die anhaltende Rückkehr des internationalen Reiseverkehrs, wobei noch erhebliches Aufwärtspotenzial besteht, da chinesische Touristen noch nicht in nennenswertem Umfang zurückgekehrt sind. Der grenzüberschreitende Lufttransport aus China macht immer noch weniger als 50 % des Wertes von 2019 aus. Da die Herausforderungen im Lufttransport überwunden sind, sollte das Wachstum des internationalen Reiseverkehrs bis 2025 zu weiteren RevPAR-Steigerungen der Hotels führen. Die Regierung könnte die Erholung der Branche auch durch eine Lockerung der Einreisebeschränkungen unterstützen ; Ungefähr 40 % der Weltbevölkerung benötigen immer noch ein Visum für die Einreise in die USA, und die Wartezeit kann über ein Jahr betragen. Der Sektor dürfte auch von erhöhten staatlichen Investitionen und Infrastrukturinvestitionen profitieren. Auf der leichteren Seite hob ein Redner den ADR-Anstieg hervor, der durch die aktuelle Taylor-Swift-Tour verursacht wird.

Die Baukosten sind nach wie vor enorm hoch (ganz zu schweigen von den exorbitanten Finanzierungskosten, sofern diese für geplante Projekte gesichert werden können), was viele neue Hotelprojekte verzögern wird, und dieser Tiefstand bei Neubauten wird letztendlich zu einer anhaltend starken Hotelleistung beitragen. Auch Herausforderungen in der Lieferkette und strengere Bauvorschriften tragen zu den Entwicklungsherausforderungen bei. Allerdings finden ausgewählte neue Entwicklungsprojekte ihren Weg zum Erfolg, insbesondere im Luxus-/Ultra-Luxus-Resort-Sektor sowie im Economy- und Mittelklasse-Sektor für Langzeitaufenthalte. In den letzten Wochen und Monaten, unter anderem am Tag der NYU-Konferenz, kündigten Hilton, Hyatt, Wyndham und Marriott neue Hotelmarken für Langzeitaufenthalte an. Ein zukünftiger Lichtblick in der Entwicklung dürfte die Umwandlung von Bürogebäuden in Hotelbetriebe sein, insbesondere in Märkten, in denen Grundstücke schwer oder teuer zu bekommen sind.

Um den Druck auf die GOP-Margen zu minimieren, sind kreative Lösungen erforderlich.

Die Margen der GOP stehen unter Druck, da unter anderem die Inflation, die zunehmende Anzahl von Vertriebs- und Umsatzpartnern sowie arbeitsrechtliche Herausforderungen die Kosten in neue Höhen treiben und das Endergebnis schmälern. Erfolgreiche Manager setzen auf ein neues Betriebsmodell, das auf eine schlankere Personalstruktur ausgelegt ist. Dies ist auch notwendig, da die Branche mittlerweile 500.000 Mitarbeiter weniger beschäftigt als vor der Pandemie. Dieses neue Modell betrifft praktisch jeden Betriebsbereich, einschließlich Personalwesen, Technologie, Marketing und GuV-Kostenmanagement. Betreiber nutzen maschinelles Lernen und umfassende Daten, um Erkenntnisse zu gewinnen, die eine bessere, komplexe Entscheidungsfindung unterstützen. Diese immer ausgefeiltere Analyse ermöglicht es ihnen auch, Daten zu analysieren und aufzuschlüsseln, um hotelspezifische Veränderungen und den Investitionswert besser zu verstehen. Darüber hinaus nutzen sie KI im Gastgewerbe, um Betrug zu bekämpfen, und nutzen virtuelle Chatbots, um die Kundenbindung zu unterstützen. Darüber hinaus stärken sie die Kundenbindung durch einen erneuten Fokus auf Direktbuchungen, um die Gebühren Dritter zu senken und die Rentabilität zu steigern.

Für weiteres Wachstum und Gesundheit im Gastgewerbe setzten die Staats- und Regierungschefs ihre Forderung nach einer nationalen Einwanderungsreform und der Notwendigkeit eines effizienteren Prozesses und eines einfacheren Zugangs zu befristeten Arbeitsvisa fort. Die alternde Bevölkerung erhöht den Bedarf an Einwanderern, um die Lücke zu schließen, insbesondere auf saisonalen Märkten. Als Chance wurde neben der Einwanderung auch die frühere Aufklärung der Studierenden über die Vorteile des Gastgewerbes genannt.

Die Bindung des Hotelpersonals bleibt von entscheidender Bedeutung. Flexibilität und Work-Life-Balance sind nicht länger optional; Dies sind Erwartungen, die bestehende Hotelmitarbeiter und Kandidaten aufgrund des Paradigmenwechsels bei der hybriden Arbeit erwarten. In manchen Fällen geht die Work-Life-Balance über die Vergütung. Hotelbetreiber müssen jetzt lohnende Arbeitsplätze und Karrierewege für eine zielorientierte Belegschaft bieten, die stark auf der Suche nach sinnvollen Zielen und Karrieren ist.

Ein teures Umfeld für verfügbare Schulden drängt viele Geschäfte ins Abseits.

Bei der diesjährigen Veranstaltung drehte sich alles um die Verfügbarkeit bzw. das Fehlen von Schulden. Liquiditätsprobleme bei regionalen Banken haben zu Einschränkungen bei der Kreditvergabe, insbesondere bei Baukrediten, geführt. Traditionelle Banken werden durch leistungsschwache Kredite im Büro- und Einzelhandelssektor belastet, was ihre Möglichkeiten im leistungsstärkeren Gastgewerbesektor einschränkt. Kredite unter 50 Millionen US-Dollar sind derzeit verfügbar, allerdings zu einem hohen Preis, während Kredite über 50 Millionen US-Dollar äußerst schwierig zu bekommen sind.

Um Geschäfte abzuwickeln, sind neue kreative Lösungen mit Kapitalbeständen erforderlich, insbesondere wenn es sich um größere Transaktionen handelt. Die Verfügbarkeit von Auslandsinvestitionen wie Staatsfonds zeichnet sich ab. Trotz minimaler Aktivität auf dem Markt für gewerbliche hypothekenbesicherte Wertpapiere (CMBS) ist er immer noch aktiv. CMBS-Darlehen erhalten immer mehr Aufmerksamkeit und Käufer sind gezwungen, diese Finanzierungsquelle in Betracht zu ziehen, da die Preise wettbewerbsfähig sind, solange der Vermögenswert über einen guten Cashflow verfügt.

Private-Equity-Firmen prüfen nun genauer, ob sie mehr Hotelanlagen in ihren Portfolios haben. Dementsprechend wird erwartet, dass Private Equity die Kreditlücke teilweise schließen wird, insbesondere in den nächsten 24 Monaten. Kreditfonds profitieren in dieser Zeit besonders, da einige Fremdkapitalquellen Renditen auf Eigenkapitalniveau erzielen. Schließlich sind Versicherungsunternehmen bei der Hotelkreditvergabe aktiver geworden.

Die Finanzierung von Neubauten ist nicht unmöglich; Angesichts der oben genannten Kapitalbeschränkungen sind jedoch alle Kredite derzeit mit einem hohen Preis verbunden (besonders extrem im Szenario von Schuldenfonds). Kreditgeber würden wahrscheinlich erfahrene Sponsoren in Betracht ziehen, die eine nachweisliche, solide Erfolgsbilanz vorweisen können und auch über Eigenkapital verfügen (in der Regel eine Anzahlung von 15–20 %). Die Vermögenswerte des Sponsors müssten einer günstigeren Klasse angehören (z. B. werden derzeit Hotelimmobilien im Allgemeinen als günstiger angesehen als Büroimmobilien) und sich in einem starken Markt befinden. Für diese Sponsoren besteht höchstwahrscheinlich die Möglichkeit eines Darlehens, allerdings immer noch zu hohen Kosten. Entwickler mit Projekten, die Anspruch auf TIF-/Grundsteuerermäßigungen haben, können sich jetzt für die Darlehensvergabe entscheiden, da diese Ermäßigungen die aktuellen Kapitalkosten ausgleichen könnten.

Eine Erholung der Transaktionsaktivität wird in etwa sechs bis neun Monaten erwartet.

Die Transaktionsaktivität ist derzeit deutlich rückläufig, es wird jedoch mit einer Erholung in etwa sechs bis neun Monaten gerechnet. Investoren streben weiterhin eine Refinanzierung an, wenn sich das Kreditumfeld normalisiert, eine Realität, auf die unser CEO Stephen Rushmore in seiner allgemeinen Sitzungspräsentation hingewiesen hat. Käufer suchen nach Möglichkeiten; Es gibt jedoch einfach nicht genügend Vermögenswerte auf dem Markt, da die Verkäufer an den Rand gerückt sind und auf die Normalisierung warten. Schuldenfälligkeiten, restriktivere Schuldenverlängerungen und verspätete PIPs, die abgeschlossen werden müssen, dürften in den kommenden Monaten dazu führen, dass einige Transaktionen auf den Markt kommen.

Auf dem Markt gibt es einige ausländische Investitionen aus Singapur und dem Nahen Osten, und die starken operativen Fundamentaldaten des Sektors ziehen mehr institutionelle Portfolioallokationen in Richtung Investitionen im Gastgewerbe an.

Abschluss

HVS war stolz, Sponsor dieser neuesten Ausgabe dieser außergewöhnlichen Konferenz zu sein. Ich möchte Stephen Rushmore, McKenna Luke und Chelsey Leffet dafür danken, dass sie ihre jeweiligen Bühnen betreten und ihre Erkenntnisse mit den und unseren Teilnehmern geteilt haben Dorothy Jennings für die weitere Organisation und Durchführung einer außergewöhnlichen Veranstaltung. Wir von HVS sind hier, um Ihnen bei der Bewältigung dieser für unsere Branche herausfordernden Zeit zu helfen. Bitte wenden Sie sich an einen unserer Führungskräfte in unseren vielen Ländern bundesweite und weltweite Niederlassungen– Wir besprechen gerne Ihre potenzielle Investition oder Ihr Darlehen, teilen unsere Erkenntnisse und helfen Ihnen, eine kluge Entscheidung zu treffen.

Um Rod Clough

Als Präsident von HVS Americas überwacht Rod die Strategieumsetzung für HVS an seinen 40 Standorten in Amerika. Rods Tätigkeit bei HVS erstreckt sich über mehr als 25 Jahre. In dieser Zeit spielte er eine wichtige Rolle beim Wachstum des Unternehmens von wenigen Standorten in ganz Amerika auf 40. In einem typischen Jahr berät Rods Gruppe über 2.500 bestehende oder geplante Hotels und Resorts. und im Jahr 2021 betreute er das 568 Hotels umfassende Bewertungsportfolio von Extended Stay America. Im Jahr 2003 gründete Rod die Schwesterabteilung des Unternehmens, US Hotel Appraisals, die jährlich etwa 1.000 Hotelbewertungen durchführt. Rod ist Gründungsinhaber/Partner von HVS Mexico-Latin America und hat 2018 die US-Brokerage- und Kapitalmarktabteilung des Unternehmens neu gestartet. Rod ist Designated Member des Appraisal Institute (MAI) und lizenzierter Immobilienmakler. Darüber hinaus ist Rod stolzer Latino und schwul, und in seiner Firma sind alle Rassen und Farben, sexuellen Orientierungen, Altersgruppen, Geschlechter und Geschlechtsidentitäten willkommen. Sobald Mitarbeiter bei HVS einsteigen, bleiben sie in der Regel aufgrund der außergewöhnlichen Kultur, die Rod inspiriert hat, einer Kultur, die unter anderem von den Idealen Ausgeglichenheit, Konnektivität, Effizienz, Zusammenarbeit, Ehrlichkeit, Integrität, Freundlichkeit und Exzellenz geprägt ist. Rod lebt im Norden Colorados, wo er und sein Mann Jeff ihre Tochter Rory großziehen.